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動力煤期貨基礎知識及交易合約知識點
來源│↟│: | 時間│↟│:2019-06-26

今天我們將從三個方面為大家介紹一一詳細介紹關於動力煤期貨的概念✘·、交易合約以及影響動力煤價格因素的一些知識點◕↟☁。

一✘·、 動力煤簡介

(1)動力煤的定義和特點

從廣義上來講·▩,凡是以發電✘·、機車推進✘·、鍋爐燃燒等為目的·▩,產生動力而使用的煤炭都屬於動力用煤·▩,簡稱動力煤◕↟☁。火電廠用煤的質量是鍋爐設計和生產過程控制的重要依據◕↟☁。燃料煤的特性包括兩個方面│↟│:一是煤特性·▩,二是灰特性◕↟☁。煤特性指煤的水分✘·、灰分✘·、揮發分✘·、固定碳✘·、元素含量✘·、發熱量✘·、著火溫度✘·、可磨性✘·、粒度等◕↟☁。這些指標與燃燒✘·、加工(例如磨成煤粉)✘·、輸送和儲存有直接關係◕↟☁。灰特性指煤灰的化學成分✘·、高溫下的特性✘·、以及比電阻等◕↟☁。這些特性對燃燒後的清潔程度·▩,對鋼材的腐蝕性以及煤灰的清除等有很大的影響◕↟☁。

(2)動力煤的類別

動力煤主要包括有褐煤✘·、長焰煤✘·、不粘結煤✘·、貧煤✘·、氣煤以及少量的無煙煤(具體煤種的介紹詳見附錄)◕↟☁。從商品煤來說·▩,主要有洗混煤✘·、洗中煤✘·、粉煤✘·、末煤等◕↟☁。

(3)動力煤的用途

我國的動力煤消費結構中·▩,有65%以上是用於火力發電;其次是建材用煤·▩,約佔動力煤消耗量的 20%左右·▩,以水泥用煤量最大;其餘的動力煤消耗分佈在冶金✘·、化工等行業及民用◕↟☁。

二✘·、 動力煤期貨交易合約


附│↟│:動力煤最大持倉制度

(1)對期貨公司會員的限倉數額規定


(2)對非期貨公司會員和客戶的限倉數額規定


三✘·、影響動力煤期貨價格的主要因素有哪些↟☁│?

1.基本因素

(1)煤炭產能

煤炭產能決定動力煤有效供給的上限·▩,從而成為影響我國動力煤價格的最基本因素◕↟☁。煤炭產量的平均增速已經超過了煤炭消費量的平均增速·▩,煤炭產能過剩的局面基本形成◕↟☁。

(2)運輸成本

從煤炭價格結構來看·▩,煤炭價格主要由生產成本✘·、運輸成本以及各涉及部門的利潤構成◕↟☁。

(3)消費狀況

第一·▩,國民經濟的增長速度◕↟☁。近年來·▩,我國國民經濟仍將保持相對穩定的增長速度◕↟☁。第二·▩,電力✘·、冶金✘·、建材✘·、化工等動力煤消費集中行業的需求◕↟☁。第三·▩,適合城鎮集中供暖鍋爐的煙煤和灰分低✘·、發熱量大的優質煤末需求增勢強勁◕↟☁。

2.具體因素

(1)國家政策

近年來·▩,國家出臺了一系列規範煤炭行業生產的政策或制度·▩,如《關於深化煤炭資源有償使用制度改革試點的實施方案》✘·、《煤炭產業政策》等·▩,隨著這些政策的貫徹落實·▩,煤炭企業的生產成本大幅度提高◕↟☁。

(2)上下游產品供求

上游產品透過影響動力煤的生產成本影響動力煤價格◕↟☁。不過·▩,對於動力煤而言·▩,其價格主要受下游產品的影響·▩,主要耗煤行業特別是電力✘·、建材和化工等行業的生產和需求狀況是影響煤炭市場的最重要因素·▩,決定了煤炭價格的走勢◕↟☁。

(3)國際市場煤價

隨著市場的進一步放開·▩,國際市場煤價對國內市場的影響將日益加劇·▩,國內外市場煤炭價格的聯動性將進一步增強◕↟☁。即使現階段·▩,國際市場煤炭價格也會影響煤炭出口·▩,其影響必將透過煤炭價格予以體現◕↟☁。

(4)其他能源價格

煤炭和石油是最基本的能源◕↟☁。石油價格大幅上揚對煤炭價格的上漲也起到了推波助瀾的作用◕↟☁。石油價格對煤炭價格的影響一是比價關係促使煤價上漲·▩,二是透過相關產品和行業對兩種能源品的需求轉換促使煤價上漲◕↟☁。

(5)煤炭庫存

煤炭庫存是煤炭生產✘·、運輸✘·、消費等多種因素作用的結果·▩,與價格形成的因素基本相同·▩,對煤炭價格變動具有先導作用◕↟☁。

(6)煤炭進出口

煤炭進出口量的多少直接影響到煤炭市場的供求情況·▩,進而影響到煤炭價格·▩,當國內供應不變·▩,進口增加時·▩,如果需求量不變·▩,供應增加必將使得原本平衡的市場出現供給過剩·▩,價格下跌◕↟☁。同樣出口煤炭會減少國內的供應·▩,必然也會影響到煤炭的供求關係·▩,進而影響價格·▩,其間機制完全一樣◕↟☁。

需要注意的是·▩,每個合約的具體引數並非一直固定不變·▩,交易所有權根據市場風險變化情況·▩,對交易保證金等引數進行適當調整◕↟☁。具體資訊請以交易所品種公示為準·▩,商品期貨開戶請選擇海證期貨有限公司(海證期貨開戶服務熱線│↟│:021-36151054/1055)◕↟☁。

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